全业半导体

展望后市，王鹏认为，全年市场的投资机会或集中在四个方面。一是生成式AI行业蓬勃发展带来的算力投资机会仍然会继续，且龙头公司已经进入业绩连续超预期的阶段，投资体验会改善，应用的投资机会还需要观察。二是受益“卡脖子”环节进口替代的行业在经历了回调后，投资机会重新开始显现。三是高质量发展阶段国内偏刚需的行业以及中长期产业出海的投资机会。四是利率下行阶段高股息的投资价值会延续。

王鹏还提到，当前时间点仍然坚持“投资景气行业龙头，追求戴维斯双击”的方法。“选择长期空间大、短期业绩好的公司，回避短期主题催化透支明显的公司。这种方法核心是追求业绩超预期带来的估值业绩双升，长期超额收益明显，但在讲逻辑不讲业绩的阶段会相对弱势。”王鹏认为，影响市场的因子太多，每个阶段都有不同的因子主导市场。要追求更高的胜率，就需要找出长期最客观的因子来做判断。坚持投资符合时代产业趋势的行业，特别是其中业绩增长出色的公司，努力获取超额收益。

从资产配置情况来看，截至一季度末，金元顺安产业臻选混合的前十大重仓股分别为聚杰微纤、三夫户外、金春股份、诺邦股份、美力科技、燕塘乳业、智洋创新、华光新材、湖南投资、赛特新材。东方财富Choice数据显示，截至上半年末，除智洋创新和赛特新材分别在年内下跌7.39%和18.37%外，其余8只个股在年内均跌超20%。

若从业绩榜前十名来看，宏利基金王鹏已成上半年最大赢家，旗下在管产品上榜率占比达六成。包括上述宏利景气领航两年持有混合在内，由王鹏管理的宏利景气智选18个月持有混合A/C、宏利新兴景气龙头混合A/C、宏利价值优化成长类行业混合均跻身业绩榜前十名，且收益率均高于28%。

季报数据显示，截至一季度末，宏利景气领航两年持有混合的前十大重仓股分别为沪电股份、工业富联、新易盛、天孚通信、中际旭创、九典制药、紫金矿业、长安汽车、金盘科技、石头科技。其中，沪电股份、工业富联、中际旭创在上半年均涨超60%，新易盛更涨超100%。整体来看，上述个股集中在电子元件、通信设备等行业。

反观业绩榜黑榜，垫底的则为金元顺安产业臻选混合，该基金的A/C份额年内收益率分别为-38.59%、-38.67%，为业绩榜中的倒数前两名。公募业绩榜首尾差也因此高达68.86个百分点。值得一提的是，自今年2月起，该基金的年内收益率便在每个月月末持续垫底。

受市场波动影响，基金收益率也有所分化。东方财富Choice数据显示，截至6月30日，在可取得年内数据的19055只基金(份额分开计算，下同)中，有11313只产品的年内收益率为正，占比为59.37%。其中，宏利景气领航两年持有混合以30.19%的年内收益率成为2024年上半年公募冠军，对比同类产品，该基金跑赢偏股混合型基金年内平均收益率35.27个百分点。

可以看出，在年内市场持续震荡背景下，公募基金的收益率已明显分化。那么，对于下半年的市场走势，业内人士怎么看？又将如何捕捉投资机会呢？

全业半导体6月最后一个交易日在A股三大股指的震荡走势中结束。交易行情数据显示，6月28日，上证指数、深证成指、创业板指分别报收2967.4点、8848.7点、1683.43点，涨0.73%、-0.01%、-1.16%。若从上半年的表现来看，三大股指则分别下跌0.25%、7.1%、10.99%。

前海开源基金首席经济学家杨德龙则认为，当前A股市场已经经过了一波快速的下行，充分释放了风险。市场信心在短期内受到了影响，若在当前能有更多的利好政策出台，推动市场改善对于未来的预期，特别是对于经济增长的预期，同时“国家队”能够加大入市力度，扭转市场的推迟，相信下半年A股市场仍有较大的概率走出上行的行情，带来赚钱的机会。